黄金市场迎来“完美风暴”

据贵金属和天然资源共同基金经理们说，黄金市场已八年之久的牛市可能至少还会再持续几年，并有可能越过经通胀因素调整后的2,000多美元的历史高点。

上周五，纽约2月份交割的黄金期货涨25.70美元，达每盎司1001.80美元，涨幅2.6%。这是自去年3月18日以来最高的最近交割月合约结算价，当时的结算价为1003.20美元。金价上周累计涨幅达6.4%。

U.S. Global Investors旗下基金Global Resources Fund的联席经理布莱恩•希克斯(Brian Hicks)表示，我们不认为金价涨势已经接近尾声。实际上，我认为正在发生的事情从多方面助推黄金。

他说，由于全球经济和银行业前景不明，许多投资者正在将资金从金融资产转移到黄金上。

他认为，这种趋势肯定会持续下去。鉴于金融行业的现状，金价在这轮牛市行情中可能会比大家预期中的走得更高。

Tocqueville Gold Fund资产组合经理约翰•海瑟威(John Hathaway,)称，投资者若想了解眼下投资者对黄金的热潮，只需要去看看报纸头条就行，不必再去研究诸如印度婚嫁旺季的珠宝首饰需求或是金矿产量之类的需求和供应基本面状况。

海瑟威称，这种现象都要归结于投资者的不安情绪。持有金融资产让他们感到不安全，因此要寻找其他地方存放资金，而黄金通常是避险资产中的首选。

海瑟威表示，金价上涨的持续时间，将取决于宏观经济形势不明朗和其他投资品种的低回报持续的时间长短。

海瑟威表示，他不认为金价上涨乃投机所致，而是由金融系统崩溃、美国政坛变化及全球经济大幅衰退等各方面引发的实在的担忧情绪造成的。

USAA Precious Metals & Minerals Fund资产组合经理马克•约翰逊(Mark Johnson)认为，黄金现货价格将突破去年3月创下的盘中高点1,032.70美元。海瑟威则暗示，金价理所当然的会达到“数千美元”的高位，不过这有可能要花上好几年时间。

经通胀调整后，金价要涨到2,200至2,300美元才能打破1980年的高点。

U.S. Global Investors经理希克斯称，在持续到2008年的大宗商品牛市行情中，黄金的涨势是滞后的。因此不能排除金价上探其通胀调整后高点的可能性，特别是要考虑到黄金是小市场，再加上眼下投资者喜好有形资产而不是无形资产，因此会有大量资金流入黄金市场。

海瑟威表示，全球实物黄金供应紧俏也支持投资黄金。通常，许多投资需求体现在期货合约之类的纸面上。但过去半年来，包括金币、金条的实物黄金和基于实物黄金的交易所交易基金需求“猛增”。

Allen Sykora