记近期观察到的一些情况

注意到最近的大股东增持和行业收购： 新兴铸管 钢铁 大股东增持 PB:1.3

有研硅股 半导体 大股东增持 PB:1.9

福建水泥 水泥 行业收购 PB:1.5
祁连山 水泥 行业收购 PB:2.4
华新水泥 水泥 行业收购 PB:1.6
除有研硅股其他均为上有工业企业，PB基本在1.5左右。是否可以理解为产业资本收购此类企业的心理价位在PB1.5附近？
以下是当前主要上游行业市净率水平：
钢铁 PB：1.4
化纤 PB：1.7
建材 PB：2.2
化工 PB：3.9(不理解化工为何如此高？)
石化 PB：2.9
（这3个行业单纯看PB太片面）
有色 PB：2.7
煤炭 PB：3.7
石油 PB：3.5

目前似乎还未看到服务、消费品类企业有增持或收购行为。产业资本对这类企业如何估值还不是太明确，有待继续观察。

其实PB只是参考指标，相信产业资本更关注的是重置成本和企业未来创造的现金流。

再看按净资产收益率折算的殖利率。据上证报统计上半年净资产收益率8.3%（去除20%的投资收益约7.8%），折算为一年期净资产收益率为16.6%（去除投资收益15.6%）。再目前市场PB大约2.8，那么目前股票的殖利率约5.57%，大于目前银行国债到期利率4.277%。考虑到目前企业利润率处于高位有向均值（12%）靠拢的需要，似乎股票还不那么具有吸引力。